既為業(yè)務(wù)的開展提供保障，也將提升抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。
新一輪的信托公司增資潮已經(jīng)到來。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，五礦信托、建信信托、云南信托、江蘇信托、萬向信托、陜國投信托、財(cái)信信托、民生信托等至少十多家信托公司擬增資或已經(jīng)完成增資。
信托公司這輪增資潮的背景是：今年5月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》（下稱《資金信托新規(guī)》），要求資金信托開展的多項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)模與信托公司凈資產(chǎn)緊密聯(lián)系。
“2016年和2017年是信托公司增資的高峰年。2018年和2019年，信托公司將重心放在了業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和去通道上，增資的不太多。而隨著今年《資金信托新規(guī)》的出臺(tái)，更多信托公司正在謀求增資�！币晃槐本┑貐^(qū)信托公司人士稱。
新一輪增資潮來臨
近日，皖維高新(600063,股吧)發(fā)布公告稱，擬以自有資金向國元信托進(jìn)行同比例增資。“國元信托擬在現(xiàn)有30億元注冊(cè)資本的基礎(chǔ)上，增加不超過12億元的注冊(cè)資本，其中以滾存利潤和資本公積轉(zhuǎn)增9億元注冊(cè)資本，向原有股東同比例增資3億元注冊(cè)資本，增資價(jià)格以2019年度分紅派息后的評(píng)估價(jià)格為依據(jù)�！鄙鲜龉骘@示。
此外，央企旗下的信托公司也開始謀求增資。7月3日，五礦資本(600390,股吧)發(fā)布公告表示，國資委同意其非公開發(fā)行股票方案，擬發(fā)行不超過8000萬股優(yōu)先股，募資不超過80億元。
一家央企旗下信托公司的人士告訴記者，之前國資委下發(fā)過《關(guān)于中央企業(yè)降杠桿減負(fù)債的指導(dǎo)意見》，當(dāng)前信托業(yè)的形勢(shì)不太好，為了抵御風(fēng)險(xiǎn)、降低負(fù)債率，所以不少公司也選擇在今年增資。
與上述信托公司增資訴求不太相同的是，安信信托(600816,股吧)、四川信托、華信信托謀求增資戰(zhàn)投的原因更多在于化解風(fēng)險(xiǎn)。
以四川信托為例，今年6月份，四川信托多個(gè)TOT項(xiàng)目（資金池的一種）逾期。該公司TOT產(chǎn)品總規(guī)模約為250億元，涉及45個(gè)項(xiàng)目，今年下半年至未來幾年將陸續(xù)到期。當(dāng)時(shí)，四川信托高層就提到了“引進(jìn)戰(zhàn)略投資者”，不過一直沒有結(jié)果。
又例如，華信信托官網(wǎng)10月9日顯示，華信信托多款集合資金信托兌付存在延期。“由于融資企業(yè)無法按期償還融資本息，導(dǎo)致信托產(chǎn)品按信托合同約定進(jìn)入延期期間。現(xiàn)將兌付方案公告如下，將延長30個(gè)工作日兌付本金及收益，延期期間按原合同約定預(yù)期收益率計(jì)付收益。”華信信托稱，目前華信信托正在加快推進(jìn)底層信托資產(chǎn)處置變現(xiàn)，自有資產(chǎn)變現(xiàn)，并推進(jìn)增資擴(kuò)股，打算引入有實(shí)力的戰(zhàn)略投資者。
“不少信托公司被股東搞壞了，尤其是一些民營信托公司淪為大股東的提款機(jī)，尋找接盤者很難。另外，監(jiān)管也對(duì)信托公司增資采取謹(jǐn)慎的態(tài)度，復(fù)雜的戰(zhàn)略投資者很難獲批進(jìn)入。”一位北京地區(qū)信托公司人士表示。
信托公司凈資產(chǎn)規(guī)模整體不高
今年7月份，北京銀保監(jiān)局對(duì)建信信托的變更注冊(cè)資本進(jìn)行批復(fù)，同意其注冊(cè)資本由24.67億元增至105億元。其中，大股東建設(shè)銀行出資金額70.35億元，出資比例67%；合肥興泰金融控股(集團(tuán))有限公司出資金額34.65億元，出資比例33%。
截至目前，共有8家信托公司的注冊(cè)資本金超過100億元。除建信信托外，剩余7家分別是重慶信托、平安信托、中融信托、中信信托、華潤信托、昆侖信托、興業(yè)信托，注冊(cè)資本金分別為150億元、130億元、120億元、112.76億元、110億元、102.27億元、100億元。
資本金是凈資產(chǎn)的重要組成部分�！顿Y金信托新規(guī)》要求，信托公司管理的全部集合資金信托計(jì)劃投資于同一融資人及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類資產(chǎn)的合計(jì)金額，不得超過信托公司凈資產(chǎn)的百分之三十；信托公司以自有資金直接或者間接參與本公司管理的集合資金信托計(jì)劃的金額，不得超過信托公司凈資產(chǎn)的百分之五十。
另外，在關(guān)聯(lián)交易中，信托公司將信托資金直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方單一主體的金額，不得超過凈資產(chǎn)的百分之十，直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方的合計(jì)金額，不得超過凈資產(chǎn)的百分之三十。信托公司將集合資金信托計(jì)劃的信托資金直接或者間接用于本公司及其關(guān)聯(lián)方的合計(jì)金額，不得超過凈資產(chǎn)的百分之十五。
數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，56家信托公司的凈資產(chǎn)平均值為104.62億元，中位數(shù)為77.99億元。凈資產(chǎn)規(guī)模在100億元以下的信托公司數(shù)量為37家，占比66.07%，多數(shù)信托公司的凈資產(chǎn)規(guī)模在平均值之下。
另一則數(shù)據(jù)顯示，上半年，信托公司凈資產(chǎn)規(guī)模整體增長了13.63%，且多數(shù)信托公司的凈資產(chǎn)均實(shí)現(xiàn)了正增長，僅有10家信托公司凈資產(chǎn)為負(fù)增長。但從增長的幅度來看，增幅普遍較小。上半年，有32家信托公司凈資產(chǎn)的增長幅度在0～15%的區(qū)間內(nèi)，增幅超過20%的信托公司數(shù)量僅6家。
也就是說，目前，信托公司凈資產(chǎn)的規(guī)模整體不是很高，如果僅依靠企業(yè)的內(nèi)生增長，未來可能將難以滿足業(yè)務(wù)開展對(duì)凈資產(chǎn)的要求。
“未來一段時(shí)間將是信托公司重要的轉(zhuǎn)型期，經(jīng)營情況良好的信托公司將具有更好的轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)，暫時(shí)面臨較大經(jīng)營困境的信托公司有一定的掉隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)�！卑偃鹦磐邢嚓P(guān)人士稱，在《資金信托新規(guī)》相關(guān)規(guī)定的影響下，信托公司業(yè)務(wù)的開展需要有相匹配的凈資產(chǎn)規(guī)模。信托公司應(yīng)更加注重提升資本實(shí)力，既為業(yè)務(wù)的開展提供保障，也將提升抵御風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)力。信托公司一方面可通過利潤留存等內(nèi)部積累的方式提高凈資產(chǎn)規(guī)模，另外，可適時(shí)啟動(dòng)增資程序。
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