脫離“高光”的民生銀行仍在全力應(yīng)對扭轉(zhuǎn)資產(chǎn)質(zhì)量、盈利下滑局面

2022-06-22 20:15:43 全球財說 微信號 

作者:王莉

出品:全球財說

獲批籌建一年半后,民生銀行(600016)公告稱,全資子公司民生理財有限責(zé)任公司獲批開業(yè)。這也是第9家獲批開業(yè)的股份制銀行理財子公司。此前,2020年12月民生理財獲批籌建。

據(jù)介紹,民生理財注冊資本為50億元,注冊地為北京。民生理財起步于2002年中國民生銀行成立的理財工作室。數(shù)據(jù)顯示,截至2021年末,民生銀行理財產(chǎn)品規(guī)模突破1萬億元,達(dá)10128.33億元。其中,凈值型產(chǎn)品規(guī)模9823.89億元,占比達(dá)到96.99%,在股份制銀行中位居前列。

毫無疑問,未來理財子公司之間的競爭將集中在資產(chǎn)配置能力、投研能力等方面,民生理財未來能為民生銀行的利潤提升做多大貢獻(xiàn),未來的2022年報或許能解答一二。

畢竟當(dāng)前的民生銀行早已不是10年前高光時刻的民生,現(xiàn)在正全力應(yīng)對扭轉(zhuǎn)資產(chǎn)質(zhì)量和盈利下滑的局面。

營收下降

民生銀行凈利在2020年大降后,2021年并沒有多大起色。2021年歸屬于該行股東的凈利潤343.81億元,同比增加0.72億元,增幅僅為0.21%。

圖片來源:民生銀行2021年年報

2020年民生銀行之所以凈利跳水,主要是該行去年加大了計提,當(dāng)年民生銀行計提貸款減值損失769.9億元,同比增加161.4億元,增幅26.52%,占該行當(dāng)期利潤總額的比例高達(dá)209.7%。

與此同時,加大了撥備計提,撥備覆蓋率仍然很低,連150%都沒達(dá)到,2020年該行撥備覆蓋率為139.38%,2021年有所提升,但仍然達(dá)不到150%的標(biāo)準(zhǔn)。

圖片來源:民生銀行2021年年報

值得注意的是,2020年是董事長換屆的一年,當(dāng)年7月16日,高迎欣的董事長資格獲監(jiān)管批準(zhǔn)。如果有有心的投資者可以研究下,有不少銀行在一二把手換屆當(dāng)年,會存在大量計提撥備和核銷不良。

2021年則是高迎欣任董事長的首個完整會計年度,2021年雖然歸母凈利微增,但實際上營業(yè)收入下降,盈利能力略顯偏弱。

2021年該行實現(xiàn)營業(yè)收入1688.04億元,同比減少161.47億元,降幅8.73%。該行解釋稱,營業(yè)收入下降主要是本行持續(xù)推動業(yè)務(wù)回歸本源,大幅壓降非標(biāo)投資,信托及資管計劃、理財產(chǎn)品等非標(biāo)投資日均規(guī)模同比下降2459.03億元,相應(yīng)的利息收入及非息收入分別同比下降54.86億元和65.25億元;持續(xù)優(yōu)化貸款客戶結(jié)構(gòu),加大重點項目及優(yōu)質(zhì)客戶的貸款投放,積極落實國家減費(fèi)讓利政策,加大對中小、小微、普惠金融的支持力度,該行發(fā)放貸款和墊款平均收益率同比下降0.39個百分點,貸款利息收入同比減少31.00億元。

今年一季度,該行盈利狀況同樣不容樂觀。今年前三個月實現(xiàn)歸屬于該行股東的凈利潤137.24 億元,同比下降10.23億元,降幅6.94%;實現(xiàn)營業(yè)收入 366.34億元,同比下降64.38億元,降幅14.95%。

營業(yè)收入中,該行利息凈收入和非利息凈收入均下降,2021年分別同比下降6.99%和13.47%。構(gòu)成利息收入最主流的貸款和墊款利息收入同比下降1.55%,其他除了長期應(yīng)收款利息收入和買入返售金融資產(chǎn)利息收入同比增長,其他收入項均下降,而上升的這兩項并非主流,在利息收入占比重并不高,對推動利息收入增長貢獻(xiàn)力量有限。

非利息凈收入下降則是手續(xù)費(fèi)及傭金和投資收益的雙下降造成。也意味著主業(yè)、非主業(yè)民生銀行均面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

既然營業(yè)收入下降,該行如何扭轉(zhuǎn)降勢,實現(xiàn)2021年凈利微增?訣竅仍在撥備計提上,所謂成也蕭何敗也蕭何,2020年因大幅計提撥備造成凈利跳水,2021年則減少了計提,實現(xiàn)凈利潤增長扭正。該行信用減值損失2021年同比下降16.77%,利潤總額雖未因此能實現(xiàn)增速扭正,同比仍下降3.01%,進(jìn)一步推動凈利潤增速扭正的是所得稅費(fèi)用的減少。

分析業(yè)務(wù)及管理費(fèi),該行業(yè)務(wù)辦公費(fèi)用及其他同比下降,但員工薪酬仍在增長,同比增9.82%。

從業(yè)務(wù)類別看,2021年該行投入最多的是對公,但利潤回報最高的則是零售業(yè)務(wù),說明該行2021年對公業(yè)務(wù)相對艱難,畢竟2020年時,該行對公業(yè)務(wù)利潤總額超過零售業(yè)務(wù),且兩個年份投入的比例結(jié)構(gòu)類似。

圖片來源:民生銀行2021年年報

資產(chǎn)質(zhì)量形勢仍嚴(yán)峻

民生銀行資產(chǎn)質(zhì)量同樣面臨考驗。如前所述,該行撥備覆蓋率已經(jīng)偏低,同時該行不良貸款率水平也偏高。

2021年末該行不良貸款率為1.79%,比上年末下降0.03個百分點。在上市行中,該行不良率水平屬于偏高。

未來該行不良水平面臨形勢仍嚴(yán)峻。2021年不良率下降,但不良余額上升,貸款五級分類中的關(guān)注類、可疑類和損失類貸款余額均上升,也顯示出未來該行資產(chǎn)質(zhì)量水平仍不容樂觀。

針對房地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險,民生銀行稱嚴(yán)格執(zhí)行監(jiān)管要求,全面提升全流程信貸管理能力,全行存量房地產(chǎn)業(yè)務(wù)主要為項目貸款且絕大多數(shù)集中在一、二線城市,以項目土地、在建工程抵押,抵質(zhì)押物整體足值,房地產(chǎn)項目風(fēng)險總體可控。

根據(jù)該行2021財報,房地產(chǎn)貸款是該行的第二大貸款行業(yè),盡管其存量項目多數(shù)集中在一二線城市,但該行的房地產(chǎn)貸款不良率大幅上升,從2020年的0.69%上升至2021年的2.66%。同時,該行不良貸款主要集中在房地產(chǎn)業(yè)和采礦業(yè),兩大行業(yè)不良貸款總額合計184.95億元,合計在公司不良貸款中占比42.35%。

從地區(qū)來看,民生銀行2021年不良率最高地區(qū)則在總部地區(qū),其次是中部地區(qū),不良貸款總額分別為167.93億元、 132.37億元,合計占比41.51%。

前文已述,該行2021年對公業(yè)務(wù)經(jīng)營遇阻力,在資產(chǎn)質(zhì)量方面進(jìn)一步佐證,該行2021年公司貸款不良率上升,從上年的1.71%上升至2021年的1.89%,而個人貸款的不良貸款率則從上年的1.96%下降至2021年末的1.65%。

重組和逾期方面,該行重組貸款在報告期內(nèi)下降,不過逾期貸款增加,其中主要是逾期3個月以內(nèi)及逾期3個月以上至1年的貸款增加,也意味著新增逾期增加,未來不良狀況仍面臨考驗。

來自股東的風(fēng)險也是近些年困擾民生銀行因素之一。通常而言,全國性上市股份制銀行股東結(jié)構(gòu)相對穩(wěn)定,股權(quán)被抵質(zhì)押凍結(jié)情形不如城商行多見,但當(dāng)前民生銀行有多家股東股權(quán)被質(zhì)押或輪候凍結(jié)。

根據(jù)2021年報,該行十大股東中有四家股東存在股份質(zhì)押情形,分別是同方國信投資控股有限公司、中國泛?毓(000046)集團(tuán)有限公司、上海健特生命科技有限公司、東方集團(tuán)(600811)股份有限公司。今年一季度中國泛海和東方集團(tuán)均有民生銀行股份被司法凍結(jié)。

本文首發(fā)于微信公眾號:全球財說。文章內(nèi)容屬作者個人觀點,不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作,風(fēng)險請自擔(dān)。

(責(zé)任編輯:冀文超 )
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