中原銀行獲維持“AAA”評級 盈利水平有待提升丨評級觀察

　　中原銀行作為河南省首家省級法人銀行，在當?shù)亟鹑谙到y(tǒng)中占有重要地位，客戶基礎良好，同業(yè)競爭力較強。截至2021年末，該行儲蓄存款較上年末增長8.83%至2182.01億元。吸收合并完成后其營業(yè)網(wǎng)點將進一步擴大，在客戶群體優(yōu)化整合的基礎上競爭優(yōu)勢有望進一步擴大。

　　另一方面，2021年受河南汛情及新冠肺炎疫情影響，河南省內(nèi)抗疫、抗汛相關(guān)財政支出有所加大，導致中原銀行部分財政性存款資金有所流失，公司類存款增速有所放緩，截至2021年末，公司存款較上年末僅小幅上漲2.55%至2302.23億元，占存款總額比重下滑至50.52%。

　　資產(chǎn)規(guī)模方面，截至2021年末，中原銀行資產(chǎn)總額7677.65億元，貸款總額較上年末增長8.72%至3881.60億元。其中，對公貸款余額較上年末增長15.48%至1736.51億元；個人貸款較上年末增長7.98%至1841.13億元。

　　在宏觀經(jīng)濟下行，疊加河南省內(nèi)汛情及新冠肺炎疫情沖擊的背景下，中原銀行嚴控不良貸款新增，同時加大對存續(xù)不良貸款的處置力度，信貸資產(chǎn)質(zhì)量相對穩(wěn)定。2021年，該行清收表內(nèi)不良貸款7.79億元；核銷不良貸款33.05億元；截至2021年末，該行不良貸款率為2.18%，其中公司貸款（不含貼現(xiàn)）不良貸款率為3.63%，個人貸款不良貸款率為1.18%。

　　從行業(yè)劃分來看，中原銀行制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)貸款中，借款主體以抗風險能力較弱的小微企業(yè)客戶居多，受省內(nèi)汛情及新冠肺炎疫情沖擊影響較大，導致上述行業(yè)不良貸款暴露有所增加，不良貸款率高于全行平均水平。

　　同時由于核銷規(guī)模較大，加之中原銀行不良貸款規(guī)模持續(xù)上升，導致?lián)軅涓采w率僅保持在稍高于監(jiān)管要求之上，未來隨著信貸資產(chǎn)風險的持續(xù)暴露，其撥備覆蓋水平或?qū)⒊袎�。截�?021年末，中原銀行撥備覆蓋率153.49%。

　　盈利水平有待提升

　　盈利方面，2019年-2021年中原銀行營業(yè)收入分別為189.35億元、193.82億元和193.60億元，營業(yè)收入略有下滑；凈利潤分別為32.06億元、33.55億元和36.33億元。

　　聯(lián)合資信在評級報告中表示，2021年中原銀行響應監(jiān)管實施“減費讓利”，營業(yè)收入增長乏力，且信用減值損失規(guī)模較大，對凈利潤形成一定負面影響，整體盈利水平有待提升。

　　具體來看，2021年，中原銀行不斷完善中間業(yè)務場景，中間業(yè)務收入小幅增長；但隨著投資資產(chǎn)配置規(guī)模下降，且投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)逐步向收益性較低的利率債傾斜，該行投資收益明顯下滑；在上述因素共同作用下，中原銀行2021年營業(yè)收入略有下滑。

　　同時，受外部信用環(huán)境壓力加劇影響，中原銀行保持較大的信用減值準備計提力度，對凈利潤的實現(xiàn)造成了一定負面影響。2021年，該行信用減值損失76.40億元。

　　資本充足性方面，中原銀行主要通過利潤留存補充資本，同時根據(jù)全年經(jīng)營情況及自身資本情況動態(tài)調(diào)整派息政策，整體分紅比例尚可，對資本內(nèi)生性影響不大，2021年末資本充足率為13.30%，保持在充足水平，但核心一級資本面臨一定補充壓力，為8.70%。

　　聯(lián)合資信同時表示，待中原銀行吸收合并完成后，其資本實力將明顯增強，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)亦有望優(yōu)化，但考慮到業(yè)務規(guī)模的擴大以及合并后資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)尚有一定不確定性，需對其資本充足水平保持關(guān)注。