擔憂利率進一步下滑，長期大額存單一單難求

　　擔心明年進一步降息降準，大額存單的收益下調(diào)，臨近年末，市場又開始搶大額存單。雖然部分銀行二至三年期大額存單年利率已經(jīng)下調(diào)至3%左右，但“一單難求”現(xiàn)象并未得到緩解。多數(shù)大額存單都集中在一到二年，其中城商行、農(nóng)商行的大額存單年化利率要高于國有大行和股份行。

　　多位市場人士認為，未來在商業(yè)銀行加大服務實體經(jīng)濟力度、貸款利率持續(xù)下行的背景下，銀行存貸利差空間將進一步壓縮，大額存單的利率可能會進一步向下。

　　長期大額存單緊俏

　　“中長期的大額存單本月初就基本被搶光了，現(xiàn)在剩下的基本都是一個月到三個月、半年期的品種。如果想要一年或者一年以上長期的品種，過完年再來看看�！币患覈�有大行的理財經(jīng)理表示。

　　今年以來，經(jīng)過多次存款利率下調(diào)，銀行定期存款利率進入“2%時代”，大額存單年利率也同步下行至3%左右。其中，大行的大額存單利率下降明顯，例如工商銀行大額存單三年期的產(chǎn)品年利率為3.1%，二年期為2.5%，1年期為2%。不過三年期的門檻出現(xiàn)明顯的提高，多數(shù)情況下的起存門檻為30萬元，有些甚至達到200萬元，只有新客才可以享受20萬元的起存門檻。

　　農(nóng)行目前在售的大額存單產(chǎn)品有7個，最長年限為三年，年化利率為3.1%；最短的只有一個月，年化利率為1.6%。不過農(nóng)行長期大額存單的門檻都很高，三年期的起點金額達到了500萬元。

　　截至12月26日，中國銀行(601988)暫時沒有三年期的大額存單，產(chǎn)品多是二年或者二年以下的產(chǎn)品，其中年利率最高的一款產(chǎn)品的存期為24個月，起點金額20萬元，年利率2.5%。

　　股份行的大額存單利率也大同小異。招商銀行(600036)的大額存單分為6個周期，一個月和三個月產(chǎn)品的年化利率為1.8%，六個月為2%，一年期為2.2%，二年期為2.7%，三年期為2.9%。平安銀行(000001)在售大額存單產(chǎn)品也沒有了三年期產(chǎn)品的身影，最長的存期為二年，年利率2.7%。

　　除了擔憂收益繼續(xù)下滑之外，大額存單的發(fā)行數(shù)量減少也造成了緊俏的局面。根據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測的數(shù)據(jù)，2022年11月大額存單發(fā)行數(shù)量為389只，環(huán)比下降13.36%，同比下降3.23%。從今年大額存單發(fā)行數(shù)量來看，1月份最多，每個季度最后一個月也會相對較多，其它月份發(fā)行數(shù)量較少，12月大額存單發(fā)行數(shù)量可能會略高于11月，但增幅不會太大。

　　從大額存單期限分布來看，11月份發(fā)行的大額存單中，1個月期發(fā)行數(shù)量占比10.54%，3個月期占比7.2%，6個月期占比8.23%，9個月期占比0.26%，1年期占比10.28%，2年期占比8.23%，3年期占比51.16%，5年期占比4.11%。

　　今年以來，大額存單1年、5年期發(fā)行數(shù)量占比明顯下降，3年期發(fā)行數(shù)量占比則大幅提升。對零售儲戶來說，在利率下行期，購買長期存款可以鎖定目前相對較高的利率，3年期利率優(yōu)勢明顯，而很多銀行尤其是大中型銀行發(fā)行的5年期大額存單很少，近期基本沒有新發(fā)5年期大額存單。

　　2022年11月發(fā)行的大額存單3個月期平均利率為1.795%，6個月期平均利率為2%，1年期平均利率為2.196%，2年期平均利率為2.736%，3年期平均利率為3.296%，5年期平均利率為3.441%。

　　從不同類型發(fā)行機構來看，國有銀行大額存單各期限平均利率仍然墊底，甚至要低于外資銀行；股份制銀行大額存單利率也偏低，整體高于國有銀行；城商行、農(nóng)商行大額存單整體利率較高。外資銀行大額存單整體利率較低，但要高于國有銀行，2年、3年期平均利率高于股份制銀行。

　　上市公司也搶大額存單

　　根據(jù)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，2022年第三季度，金融機構發(fā)行大額存單11561期，發(fā)行總量為2.7萬億元，同比增加3013億元。前三個季度大額存單發(fā)行總量為10.2萬億元，同比增長18.6%。

　　從各季度大額存單發(fā)行情況來看，一季度、二季度、三季度發(fā)行量分別為4.5億元、3億元、2.7億元。元旦、春節(jié)前后是銀行的攬儲高峰期，所以一季度大額存單發(fā)行量比較大，四季度部分銀行大額存單發(fā)行額度吃緊，發(fā)行量可能會有所減少，但也有銀行年末面臨資金壓力，攬儲力度加大，大額存單發(fā)行量或許會增長，但整體來看，四季度發(fā)行量和三季度相比不會變動太大。

　　不僅普通市民青睞大額存單，上市公司也對其頗為關注。近日有投資者向白云山(600332)提問，表示發(fā)現(xiàn)公司現(xiàn)金類流量表科目“投資支付的現(xiàn)金”在前三季度達到52.26億元，并咨詢該現(xiàn)金的用途具體有哪些？白云山回答表示，公司2022年前三季度投資支付的現(xiàn)金主要是購買銀行定期存款、銀行大額存單等。

　　廣汽集團(601238)也公告，近日，公司使用部分暫時閑置募集資金11.9億元購買了銀行可轉讓大額存單。

　　大額存單不但是閑錢理財?shù)囊环N方式，甚至也會影響上市公司的業(yè)績。10月末，仁和藥業(yè)(000650)發(fā)布2022年三季度報告，公告顯示，2022年前三季度營業(yè)收入為38.5億元，比上年同期增長5.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.6億元，比上年同期下滑13%。原因之一是因為本期大額存單較去年同期少，利息收入少。

　　光大證券(601788)金融業(yè)首席分析師王一峰認為，隨著中長期大額存單利率的降低，會使銀行增強對這部分大額存單定價和發(fā)行數(shù)量的控制�！拔磥恚�銀行需要使用新的金融產(chǎn)品來滿足這部分追逐高收益低風險客戶的多元化需求，這將重新考驗銀行的客戶黏性。因此，銀行需要重視并加強對這方面能力的建設�！�

　　王一峰在研報中還指出，當前銀行業(yè)存款定期化現(xiàn)象較為明顯。該研報數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，上市銀行活期與定期存款分別增加3.3萬億元和10.3萬億元，其中定期存款同比多增4.3萬億元，貢獻了上半年存款93%的多增規(guī)模。定期存款占總存款的比重為52.8%，占比較年初提升了2%。