“資本補充最重要的是內(nèi)源性的資本補充，要通過經(jīng)營端把利潤保持在合理水平。在目前市場環(huán)境下，銀行要通過股本性融資補充核心一級資本相對比較難，因此，銀行要做好中長期資本規(guī)劃，在經(jīng)營發(fā)展、盈利、資本補充和分紅間找到合理平衡。”7月7日，在新金融聯(lián)盟舉辦的“新形勢下中小銀行的穩(wěn)健發(fā)展與資本補充”內(nèi)部研討會上，平安銀行(000001)副行長、首席財務官項有志表示。
會上，光大銀行(601818)副行長、首席財務官劉彥，中原銀行監(jiān)事會主席游翔，重慶富民銀行擬任行長趙衛(wèi)星也做了主題發(fā)言；國家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)司局負責人進行了點評交流。
會議由新金融聯(lián)盟秘書長吳雨珊主持，中國金融四十人論壇提供學術(shù)支持。50 多家銀行的代表和監(jiān)管領(lǐng)導、資深專家通過線上線下參會。以下為部分精彩內(nèi)容。會議實錄詳見→《破解中小銀行資本補充難題，向外求還是向內(nèi)求？》。以下為項有志的發(fā)言全文。
新形勢下中小銀行經(jīng)營管理與資本補充
文 |項有志
平安銀行副行長、首席財務官項有志
中小銀行內(nèi)生資本承壓
目前整個銀行業(yè)凈息差步入“1”時代。我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，GDP增長相對趨緩，10年期國債收益率降到2.3%左右。低利率環(huán)境下，銀行業(yè)凈息差將持續(xù)低位運行，2024年一季度降到了1.54%。
銀行保持合理盈利水平是實現(xiàn)資本自平衡的前提。從全國銀行業(yè)來看，過去一段時間，10%左右的ROE支撐了10%以上的信貸規(guī)模，核心一級資本充足率保持較好的水平（10.7%左右，每家銀行情況有差異性）。
在中國目前以間接融資為主的環(huán)境下，銀行業(yè)需要持續(xù)增加對實體經(jīng)濟的信貸支持，保持信貸投放的適度增長。未來如果信貸投放增速在10%左右，若要保持資本充足率平穩(wěn)（且保持一定的分紅水平），則ROE需在10%左右。
從2022年、2023年來看，銀行業(yè)凈息差下降、營收增速放緩，我們預計今、明年，ROE會下降到10%以內(nèi)，這意味著，銀行業(yè)、特別是中小銀行的內(nèi)生資本將承壓，核心一級資本充足率也必將承壓。
自我“造血”是根本
從資本補充來看，內(nèi)生資本的補充是最根本、最重要的；內(nèi)生資本補充就是靠持續(xù)的經(jīng)營能力和盈利能力。
過去，在我國經(jīng)濟較高增長的時期，銀行業(yè)也保持了較高的息差水平，但隨著我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟增幅會放緩、利率必然下行，隨之銀行業(yè)的息差也必然下降。
如何在這種低利率環(huán)境下，做好銀行自身經(jīng)營，保持合理的息差水平和盈利能力，是我國銀行業(yè)、特別是中小銀行在未來經(jīng)營中必須面對的新課題。對此，我們尚無歷史經(jīng)驗，日本、歐美的經(jīng)驗也不能完全借鑒，但個人認為，這一問題的解決，需要多措并舉，從中小銀行自身經(jīng)營來說，需要做好以下幾方面工作：
一是要理順量價關(guān)系。在當前環(huán)境下，穩(wěn)中求進最重要，要統(tǒng)籌好總量和結(jié)構(gòu)、規(guī)模和效益、短期和長期的關(guān)系，實現(xiàn)穩(wěn)健、均衡、可持續(xù)發(fā)展；堅守合規(guī)自律底線，理性經(jīng)營；中小銀行要根據(jù)自身經(jīng)營管理基礎和市場環(huán)境，找準定位，通過業(yè)務、產(chǎn)品和服務，打造差異化經(jīng)營優(yōu)勢。
二是優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。在資產(chǎn)端，做好做足“五篇大文章”，持續(xù)加大對制造業(yè)、綠色產(chǎn)業(yè)、普惠小微、高新產(chǎn)業(yè)等重點領(lǐng)域的信貸支持；適度下沉經(jīng)營小微、民營等客群，解決融資難問題。中小銀行負債成本沒有國有大行有優(yōu)勢，資產(chǎn)端的收益要相對高一點，只能適當做下沉客戶（當然風控能力是前提）。在負債端，優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，提高負債來源多樣性。
三是加強風險防范。風險是影響銀行利潤的重要因素，特別是息差下行時，風險對利潤的影響彈性和敏感性增大，如果風險沒控制好，銀行基本上沒有利潤。除了信用風險外，流動性風險和利率風險也比過去更加重要，中小銀行需要更加關(guān)注和重視。
四是全面數(shù)字賦能。數(shù)字化時代，要利用好科技手段，在數(shù)字化經(jīng)營、數(shù)字化運營、數(shù)字化管理方面要多下工夫，努力降低成本、提升效益、控制風險。
優(yōu)化資本補充方式
前面說了，銀行資本、特別是核心一級資本的補充應主要源于內(nèi)生補充，通過有效的經(jīng)營管理，實現(xiàn)利潤的可持續(xù)增長；同時做好存量資本的有效使用。但當資產(chǎn)增長需求增加、盈利水平受限時，還需要階段性進行外部資本補充。從目前情況，銀行整體資本充足水平較好，但對一些資本充足率已經(jīng)較低的銀行，將面臨外部資本補充的需要。
關(guān)于如何進行資本補充，我有幾點不成熟的建議，僅供參考。
第一，制定合理資本規(guī)劃，平衡好現(xiàn)金分紅和資本補充。資本補充最重要的是內(nèi)源性的資本補充，要通過經(jīng)營端把利潤保持在合理水平。在當前環(huán)境下，盈利的增量可能有限，很多上市銀行還涉及分紅問題。這兩點間要找到平衡，既要留存一定的利潤支持未來發(fā)展、提升風險抵御能力，又要兼顧股東的合理回報要求。在目前市場環(huán)境下，銀行要通過股本性融資補充核心一級資本相對比較難，因此，銀行要做好中長期資本規(guī)劃，在經(jīng)營發(fā)展、盈利、資本補充和分紅間找到合理平衡。
第二，調(diào)整遞延所得稅資產(chǎn)資本計量規(guī)則。目前新執(zhí)行的資本管理辦法，在資本計量方面已有很多改進，為銀行業(yè)的資產(chǎn)配置方向起到很好的引導作用。但其中，遞延所得稅資產(chǎn)的資本計量跟稅務核銷有一定的關(guān)系。
按照目前規(guī)定，如果遞延所得稅資產(chǎn)余額超過核心一級資本凈額10%的部分要全部做資本扣除。假定核心一級資本1千億，遞延所得稅資產(chǎn)余額是150億，10%是100億，超過的50億要扣減核心一級資本，即核心一級資本就變成950億；另外，10%以內(nèi)的100億風險權(quán)重按照250%進行計量。
這個規(guī)定有一定的合理性，因為遞延稅資產(chǎn)相當于預付的稅款（待符合稅務核銷條件，可沖回）。但從歷史數(shù)據(jù)看，銀行在經(jīng)營中，為體現(xiàn)穩(wěn)健原則，在經(jīng)濟環(huán)境不好的時候，要加大撥備計提，這一方面會減少當期利潤，另一方面，多計提的撥備會形成遞延稅資產(chǎn)（因為不良資產(chǎn)的稅務核銷條件相對比較嚴，稅務核銷需要一定的時間），不過，大部分不良資產(chǎn)經(jīng)過一定時間的追索（包括訴訟等）是可以達到稅務核銷條件的。
基于以上考慮，建議，在資本計量中，對于遞延所得稅資產(chǎn)超過資本凈額10%的部分不納入或減按一定比例扣除；同時降低未扣除部分的風險權(quán)重。
第三，優(yōu)化核心一級資本補充工具。上市銀行核心一級資本補充工具包括IPO、定增、配股及可轉(zhuǎn)債四類。
從配股來看，政策本身沒有太大影響，但現(xiàn)在很多銀行沒有采用這種方法，因為配股會對股價造成較大下行壓力。按照配股，所有股東認購數(shù)量要超過70%，在目前市場里可能很難達到。定增和可轉(zhuǎn)債也比較難，正常PB要大于1，當前大部分上市銀行PB低于1倍。配股雖可行但實施難度較大，建議從定增和可轉(zhuǎn)債政策上尋找空間，建議監(jiān)管部門針對銀行業(yè)特征和現(xiàn)有困境，可考慮適度放寬定增、可轉(zhuǎn)債價格限制，或增設股息率等綜合評估標準，從而激發(fā)市場化投資者的積極性。
第四，優(yōu)化其他資本補充工具。
整體來看，目前優(yōu)先股發(fā)行的審核程序和普通股沒有差異性，但普通股跟優(yōu)先股本質(zhì)上有一定差異。
因此，建議對優(yōu)先股跟普通股發(fā)行程序作一定差異性，這樣便于實施。目前投資永續(xù)債的主要主體是理財子、保險公司等。
按照規(guī)定，保險公司要投資永續(xù)債，計量的風險權(quán)重是250%，跟權(quán)益投資基本一樣，但永續(xù)債和市場上權(quán)益投資有一定的差異，因此，建議適當降低保險公司投資永續(xù)債的風險權(quán)重，提升保險公司配置永續(xù)債動力。
二級債相對易發(fā)，建議拓寬社保投資范圍，將除六大國有行及中信、光大兩家股份行外的其他優(yōu)質(zhì)銀行的永續(xù)債，及商業(yè)銀行二級債納入社�？赏顿Y范圍，進一步放寬投資限制，設定明確的投資標準。
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