國泰君安海通證券大合并最新進(jìn)展!海通證券董事長(zhǎng):需經(jīng)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后實(shí)施,能否實(shí)施尚存不確定性

2024-09-11 15:46:14 券商中國 微信號(hào)

國泰君安和海通證券(600837)的大合并有了最新進(jìn)展。

9月11日,海通證券召開2024年半年度業(yè)績(jī)說明會(huì),針對(duì)被國泰君安(601211)吸收合并,海通證券董事長(zhǎng)周杰在回答投資者提問時(shí)表示,本次重組是為了響應(yīng)國家戰(zhàn)略,加快建設(shè)一流投資銀行,與兩家公司的發(fā)展戰(zhàn)略相契合,有助于雙方資源共享、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力,提高金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力與水平,助推上海市金融國資布局進(jìn)一步優(yōu)化,促進(jìn)資本市場(chǎng)和證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

雙方董事長(zhǎng)紛紛表態(tài)

此前9月5日晚,國泰君安和海通證券雙雙發(fā)布公告,國泰君安將通過向海通證券全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券,同時(shí)發(fā)行A股股票募集配套資金。

9月10日上午,在國泰君安證券的2024年半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上,國泰君安董事長(zhǎng)朱健就近期吸收合并海通證券的相關(guān)事宜回應(yīng)了投資者們的關(guān)切。

朱健表示,此次重組旨在響應(yīng)國家戰(zhàn)略、推動(dòng)打造一流投資銀行,符合兩家公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向,有助于雙方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),增強(qiáng)核心功能,提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能級(jí),為進(jìn)一步優(yōu)化上海市金融國資布局、促進(jìn)證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

針對(duì)后續(xù)具體的整合計(jì)劃及業(yè)務(wù)規(guī)劃,朱健強(qiáng)調(diào),本次重組的具體合作方案以雙方進(jìn)一步簽署的交易文件為準(zhǔn)。且本次重組尚需履行必要的內(nèi)部決策程序,并需經(jīng)有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施,能否實(shí)施尚存在不確定性。

9月11日,在2024年半年度業(yè)績(jī)說明會(huì)上,海通證券董事長(zhǎng)周杰也強(qiáng)調(diào),本次重組的具體合作方案以雙方進(jìn)一步簽署的交易文件為準(zhǔn)。本次重組尚需履行必要的內(nèi)部決策程序,并需經(jīng)有關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后方可正式實(shí)施,能否實(shí)施尚存在不確定性。關(guān)于本次重組事項(xiàng)的后續(xù)進(jìn)展,公司將嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定和要求履行信息披露義務(wù),相關(guān)信息請(qǐng)以公司在上海證券交易所網(wǎng)站、香港聯(lián)交所披露易網(wǎng)站刊登的公告為準(zhǔn)。

市場(chǎng)對(duì)合并預(yù)期較好

兩大頭部券商的“史詩級(jí)”合并,與今年4月,新“國九條”中提到的“支持頭部機(jī)構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式提升核心競(jìng)爭(zhēng)力”,以及證監(jiān)會(huì)明確“到2035年形成2至3家具備國際競(jìng)爭(zhēng)力與市場(chǎng)引領(lǐng)力的投資銀行和投資機(jī)構(gòu)”的目標(biāo)不謀而合。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià)稱,國泰君安證券、海通證券同為大型綜合性券商,在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、數(shù)字科技、合規(guī)風(fēng)控、科創(chuàng)金融、國際布局等方面各具特色。此次合并,有利于雙方共享專業(yè)能力和客戶資源,提升集約管理水平與運(yùn)營(yíng)效率。也有利于推動(dòng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),完善重點(diǎn)領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域布局,全面增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力,提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能級(jí)。

東海證券分析師陶圣禹分析,近期國泰君安擬吸收合并海通證券,推動(dòng)行業(yè)并購重組進(jìn)程提速,事件主要有三大關(guān)注點(diǎn):

一是指標(biāo)上來看,合并后總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)指標(biāo)處于行業(yè)第一的絕對(duì)領(lǐng)先地位,營(yíng)收、凈利潤(rùn)和細(xì)分業(yè)務(wù)收入指標(biāo)穩(wěn)居前三。

二是業(yè)務(wù)發(fā)展上來看,合并一方面可以集中資源進(jìn)行業(yè)務(wù)賦能,推動(dòng)客戶資源與業(yè)務(wù)能力的相互協(xié)同,提升資本運(yùn)營(yíng)效率和牌照價(jià)值,另一方面也能夯實(shí)整體資本實(shí)力,加速風(fēng)險(xiǎn)梳理與出清,推動(dòng)業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。

三是行業(yè)趨勢(shì)上來看,早期券商合并主要是以業(yè)務(wù)或區(qū)域互補(bǔ)的目的推動(dòng)版圖完善,以實(shí)現(xiàn)更廣闊的市場(chǎng)覆蓋,擴(kuò)大市場(chǎng)份額,增強(qiáng)整體競(jìng)爭(zhēng)力,近期國信收購萬和、錦龍股份(000712)轉(zhuǎn)讓東莞證券股權(quán),表明國資體系內(nèi)的股權(quán)整合已開始啟動(dòng),不過之前的案例更多的都是聚焦在新“國九條”中提到的中小券商的差異化發(fā)展框架下。

“而此次國君合并海通,則表明建設(shè)世界一流投資銀行正式提上日程。在現(xiàn)階段創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展較為謹(jǐn)慎,杠桿率整體較低的背景下,內(nèi)資券商ROE顯著低于國際投行若后續(xù)資本約束空間進(jìn)一步松綁,杠桿率有所提升,與國際一流投行同臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)將更有底氣與實(shí)力。在央企整合提速、頭部券商合并試點(diǎn)的背景下,示范效應(yīng)有望逐步顯現(xiàn),切實(shí)推進(jìn)2—3家國際一流投行的成熟落地值得期待。”陶圣禹表示。

華西證券也表示,這兩家同屬上海國資的頭部券商合并,將是新“國九條”實(shí)施以來頭部券商合并重組的首單,也是中國資本市場(chǎng)史上規(guī)模最大的“A+H”雙邊市場(chǎng)吸收合并、上市券商“A+H”最大的整合案例,或?qū)⒊蔀樾袠I(yè)機(jī)構(gòu)間并購的典例,進(jìn)一步加速行業(yè)格局優(yōu)化。

政策助推之下,證券業(yè)并購的市場(chǎng)預(yù)期也不斷升溫,證券行業(yè)預(yù)計(jì)將有更多市場(chǎng)化并購重組誕生。

值得注意的是,因?yàn)楹喜⑹乱送E频膰┚沧C券國際,在港股昨日已經(jīng)復(fù)盤,盤中一度大漲超過13%,最終以上漲6.56%收盤。

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(責(zé)任編輯:宋政 HN002)

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