畢馬威KPMG： 面對(duì)疫情，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)該注意些什么

　　流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)既是商業(yè)銀行的最基本風(fēng)險(xiǎn)，也是終極性風(fēng)險(xiǎn)，故被稱為商業(yè)銀行的“最致命”風(fēng)險(xiǎn)。疫情蔓延以來(lái)，商業(yè)銀行作為流動(dòng)性傳導(dǎo)鏈條“承上啟下”的重要環(huán)節(jié)，其自身流動(dòng)性安全將直面疫情考驗(yàn)。疫情是一面鏡子，過(guò)去“重盈利性，輕流動(dòng)性”的粗放式管理模式下，部分商業(yè)銀行平時(shí)缺少危機(jī)意識(shí)，“戰(zhàn)”時(shí)缺少危機(jī)應(yīng)對(duì)能力，經(jīng)此一“疫”，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患勢(shì)必暴露無(wú)遺。對(duì)此，我們建議商業(yè)銀行以意識(shí)為先導(dǎo)，變被動(dòng)為主動(dòng)；以體系完善為重點(diǎn)，強(qiáng)化壓力測(cè)試、應(yīng)急管理、動(dòng)態(tài)資產(chǎn)負(fù)債管理等管理工具；以信息系統(tǒng)為保障，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)“戰(zhàn)”疫勝利以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)型升級(jí)。

　　　一、央行貨幣政策寬松，市場(chǎng)利率下行

　　為維護(hù)疫情防控特殊時(shí)期銀行體系流動(dòng)性合理充裕和貨幣市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，央行在春節(jié)假期后開(kāi)展了一系列公開(kāi)市場(chǎng)操作，維護(hù)市場(chǎng)流動(dòng)性，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。2020年2月3日至2月10日，央行共計(jì)開(kāi)展26,000億逆回購(gòu)，凈投放資金5,200億，并下調(diào)中標(biāo)利率。2月3日，7天、14天逆回購(gòu)利率中標(biāo)均較上次下降10bps，分別為2.40%和2.55%。從效果上看，自2月3日市場(chǎng)恢復(fù)交易以來(lái)，銀行間市場(chǎng)資金面寬松，貨幣市場(chǎng)利率維持在較低水平，進(jìn)一步帶動(dòng)債券、票據(jù)、貸款等資產(chǎn)利率下行。

　　圖1：7天期質(zhì)押式回購(gòu)加權(quán)利率

　　　二、受疫情影響，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理面臨諸多挑戰(zhàn)

　�。ㄒ唬┵Y金端：

　　一般性存款總量下滑，同業(yè)負(fù)債依賴性較高的中小銀行受影響較大

　　由于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中斷，中小企業(yè)、個(gè)體經(jīng)營(yíng)戶的資金周轉(zhuǎn)需求增加，商業(yè)銀行的一般性存款，特別是對(duì)公存款呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。盡管銀行紛紛采取措施穩(wěn)定零售存款，但是一般性存款總量的下滑使流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)承壓，特別是對(duì)同業(yè)負(fù)債依賴性較高的中小銀行影響更大。

　�。ǘ�）資產(chǎn)端：

　　現(xiàn)金流回籠壓力大，但支持企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工的資金需求將逐步增加

　　在疫情期間，中小企業(yè)的日常流水顯著低于預(yù)期，短期內(nèi)的清償能力勢(shì)必有所下降，尤其是餐飲、交通運(yùn)輸、批發(fā)零售等行業(yè)。這類企業(yè)的現(xiàn)金流減少，相關(guān)貸款可能出現(xiàn)逾期或展期等情形，將削弱銀行的現(xiàn)金流回籠能力，甚至沖擊銀行的資產(chǎn)質(zhì)量。

　　受疫情影響行業(yè)的人員收入可能減少，特別是受疫情影響暫時(shí)失去收入來(lái)源的人群，其住房按揭、信用卡等個(gè)人信貸還款能力下降。

　　隨著企業(yè)抗擊疫情以及復(fù)產(chǎn)復(fù)工的需要，貸款需求將逐步回升，短期資金需求壓力較大，同時(shí)對(duì)商業(yè)銀行的信貸管理能力提出挑戰(zhàn)，如增加靈活的授信支持、信貸重組、調(diào)整還款期限以及征信保護(hù)等。

　�。ㄈ�）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)：

　　部分流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)可能受到不利影響

　　隨著時(shí)間的推移，本次疫情對(duì)于資產(chǎn)、負(fù)債業(yè)務(wù)的影響也將逐步體現(xiàn)在流動(dòng)性缺口、流動(dòng)性匹配率（LMR）、流動(dòng)性覆蓋率（LCR）、凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）等流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)計(jì)量結(jié)果上，具體影響分析如下。

　　表1：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)影響分析

　　附注：由于各商業(yè)銀行融資方式和結(jié)構(gòu)存在較大差異（如央行再貸款、貨幣市場(chǎng)融資或自有到期資金等），本項(xiàng)目的影響需結(jié)合商業(yè)銀行實(shí)際情況進(jìn)行評(píng)估。

　�。ㄋ模┝鲃�(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理：

　　“重盈利性，輕流動(dòng)性”的商業(yè)銀行將面臨考驗(yàn)

　　長(zhǎng)期以來(lái)，部分商業(yè)銀行注重規(guī)模增長(zhǎng)的粗放式發(fā)展模式，將“盈利性”擺在首要位置，忽視“流動(dòng)性”，最終為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下隱患。疫情面前，商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理薄弱環(huán)節(jié)勢(shì)必率先暴露：

　　粗放式管理，缺失系統(tǒng)性

　　很多中小銀行尚未建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理尚處在粗線條的管理模式下，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和控制等缺乏有效的系統(tǒng)化支撐。在危機(jī)面前，缺失系統(tǒng)支撐，無(wú)法第一時(shí)間準(zhǔn)確分析客戶行為、流動(dòng)性缺口變化，不能實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效預(yù)測(cè)與分析，無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的動(dòng)態(tài)、全程的有效監(jiān)控。

　　危機(jī)意識(shí)不強(qiáng)，應(yīng)對(duì)能力有限

　　在危機(jī)發(fā)生前，缺失流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的技術(shù)手段，無(wú)法及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，消除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隱患；在危機(jī)發(fā)生后，處理危機(jī)的手段和能力有限，主要表現(xiàn)為：一是流動(dòng)性應(yīng)急能力薄弱，錯(cuò)失危機(jī)處理的最佳窗口期；二是處理危機(jī)的手段和能力有限，主要依靠同業(yè)負(fù)債融資，缺失一攬子解決方案進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

　　三、疫情下商業(yè)銀行提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的建議

　　考慮到疫情對(duì)商業(yè)銀行流動(dòng)性的影響，我們建議商業(yè)銀行通過(guò)以下措施完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，提高危機(jī)應(yīng)變能力：

　�。ㄒ唬�強(qiáng)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試

　　壓力測(cè)試以定量分析為主，通過(guò)測(cè)算商業(yè)銀行在遇到假定的小概率事件等極端不利情況時(shí)可能發(fā)生的損失，分析這些損失對(duì)商業(yè)銀行融資能力帶來(lái)的負(fù)面影響，進(jìn)而對(duì)流動(dòng)性的脆弱性做出評(píng)估和判斷，并采取必要措施。

　　我們建議：除監(jiān)管指定壓力情景外，商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注內(nèi)部流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試情景設(shè)計(jì)，回溯分析疫情中各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債所涉及的流動(dòng)性相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因子承壓情況，更新相關(guān)壓力參數(shù)及閾值，例如：資產(chǎn)違約率、貸款續(xù)作率、存款流失率等，豐富自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試情景庫(kù)，納入定期/不定期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試分析工作。

　�。ǘ�）回溯應(yīng)急預(yù)案，開(kāi)展應(yīng)急演練應(yīng)急管理是指通過(guò)對(duì)所發(fā)生過(guò)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急事件的總結(jié)，識(shí)別流動(dòng)性預(yù)警指標(biāo)，制定應(yīng)急預(yù)案，事先規(guī)劃在發(fā)生臨時(shí)性和長(zhǎng)期性危機(jī)的情況下，本機(jī)構(gòu)如何優(yōu)化融資渠道和動(dòng)用優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)融資需求。

　　我們建議：商業(yè)銀行應(yīng)關(guān)注現(xiàn)有優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)的儲(chǔ)備情況，開(kāi)展多種情景下融資能力的評(píng)估測(cè)算，考慮融資成本、資金市場(chǎng)環(huán)境、流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)約束等因素，運(yùn)用科學(xué)計(jì)算工具制定緩釋策略�；厮菀咔槠陂g流動(dòng)性預(yù)警指標(biāo)的變化情況，更新應(yīng)急預(yù)警情景，總結(jié)各業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)部門及管理部門在本次疫情中的應(yīng)對(duì)經(jīng)驗(yàn)，完善自身流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急管理機(jī)制和應(yīng)對(duì)方案，完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急預(yù)案，定期開(kāi)展應(yīng)急演練，檢驗(yàn)應(yīng)急預(yù)案的合理性和可行性。

　�。ㄈ�）提升動(dòng)態(tài)資產(chǎn)負(fù)債管理能力

　　資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)管理是指在確定資產(chǎn)負(fù)債金額、結(jié)構(gòu)和期限時(shí)，需要充分考慮流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)融資來(lái)源的穩(wěn)定性，注重資產(chǎn)投放的金額、節(jié)奏、結(jié)構(gòu)安排與負(fù)債的匹配。通過(guò)動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的方式，將可能產(chǎn)生的末來(lái)現(xiàn)金流按照一定方法分別計(jì)入按日、按周、按月統(tǒng)計(jì)的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，計(jì)算現(xiàn)金流期限錯(cuò)配凈額。

　　本次疫情打亂了機(jī)構(gòu)原有的資產(chǎn)投放安排，預(yù)計(jì)在全面復(fù)工后因疫情暫停的各項(xiàng)需求將明顯回升，在資產(chǎn)端產(chǎn)生較大規(guī)模的流動(dòng)性需求，不確定因素增加。

　　我們建議：商業(yè)銀行應(yīng)樹(shù)立動(dòng)態(tài)管理意識(shí)，在現(xiàn)金流預(yù)測(cè)過(guò)程中，量化資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)調(diào)整、納稅申報(bào)期限延長(zhǎng)等特殊舉措對(duì)現(xiàn)金流的影響，根據(jù)現(xiàn)金流測(cè)算結(jié)果，合理安排融資計(jì)劃。充分分析對(duì)一般性存款下滑的影響，制定通過(guò)其他負(fù)債工具補(bǔ)充資金來(lái)源的計(jì)劃，根據(jù)負(fù)債的可獲得性調(diào)整資產(chǎn)投放進(jìn)度，兼顧流動(dòng)性與盈利性目標(biāo)，持續(xù)關(guān)注對(duì)2020年經(jīng)營(yíng)預(yù)算的影響，并實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)整，確保資產(chǎn)負(fù)債管理的靈活性和適應(yīng)性。

　�。ㄋ模┩晟屏鲃�(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)

　　對(duì)貸款、存款等受疫情影響業(yè)務(wù)的靜態(tài)現(xiàn)金流進(jìn)行迅速調(diào)整、臨時(shí)性的情景模擬、影響分析和壓力測(cè)試等商業(yè)銀行內(nèi)部流動(dòng)性管理訴求，凸顯流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等基礎(chǔ)支撐的重要性。

　　我們建議：商業(yè)銀行完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)精細(xì)化的動(dòng)態(tài)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，支持根據(jù)管理決策需要產(chǎn)出現(xiàn)金流計(jì)量及預(yù)測(cè)結(jié)果、內(nèi)部管理報(bào)表，支撐靈活壓力情景下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)分析，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的時(shí)效性及精確性，充分滿足商業(yè)銀行在“黑天鵝”事件下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理需求。

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