金融委扶持中小微企業(yè)大禮包：融資、增信、政策考核全覆蓋

　　中小銀行資本補(bǔ)充的具體舉措將逐步落地。

　　政府工作報(bào)告指出，為保市場(chǎng)主體，一定要讓中小微企業(yè)貸款可獲得性明顯提高，一定要讓綜合融資成本明顯下降。

　　這意味著，對(duì)中小微企業(yè)的支持已成為當(dāng)下“六保”的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。近日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室發(fā)布了11條金融改革措施。從內(nèi)容來(lái)看，11條改革措施中，多條政策都緊緊圍繞中小微企業(yè)展開(kāi)。給小微企業(yè)帶來(lái)諸多利好訊號(hào)的同時(shí)，也彰顯出金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的決心。

　　為小微企業(yè)輸血：信貸支持更進(jìn)一步

　　受疫情沖擊影響，當(dāng)前中小微企業(yè)正在成為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)和金融支持的重點(diǎn)領(lǐng)域。金融機(jī)構(gòu)與貸款企業(yè)共生共榮，鼓勵(lì)銀行合理讓利。前期，在監(jiān)管層持續(xù)的政策引導(dǎo)下，商業(yè)銀行不斷加大對(duì)中小微企業(yè)的信貸投放力度。

　　金融委辦公室明確，將盡快出臺(tái)《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評(píng)價(jià)暫行辦法》（下稱《辦法》）、《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》（下稱《方案》），體現(xiàn)出監(jiān)管部門對(duì)扶植小微企業(yè)度過(guò)困難時(shí)期的政策導(dǎo)向，同時(shí)也釋放出中小銀行資本補(bǔ)充的具體舉措即將逐步落地。

　　具體來(lái)看，11項(xiàng)改革措施的首條即為完善銀行小微服務(wù)機(jī)制的要求。

　　記者從相關(guān)部門獲悉，《辦法》以“正向激勵(lì)為主，適當(dāng)監(jiān)管約束，明確差異化要求，合理體現(xiàn)區(qū)分度”為指導(dǎo)思想，堅(jiān)持“定量評(píng)價(jià)與定性評(píng)價(jià)并行、總量與結(jié)構(gòu)并重、激勵(lì)與適當(dāng)約束并舉”的原則。

　　主要內(nèi)容包括：明確評(píng)價(jià)內(nèi)容，設(shè)置標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)。對(duì)今年政府工作報(bào)告鼓勵(lì)銀行大幅增加的小微企業(yè)首貸、續(xù)貸、信用貸等業(yè)務(wù)均設(shè)置了具體考核指標(biāo)。

　　其次，確定評(píng)價(jià)機(jī)制，規(guī)范組織開(kāi)展方式及流程。評(píng)價(jià)工作分為銀行自評(píng)、監(jiān)管信息收集、監(jiān)管初評(píng)、監(jiān)管復(fù)審、評(píng)價(jià)結(jié)果通報(bào)、檔案歸集等環(huán)節(jié)，各環(huán)節(jié)有具體的職責(zé)分工和工作要求。

　　另外，明確評(píng)價(jià)結(jié)果的運(yùn)用方式，突出與相關(guān)政策措施的協(xié)同。強(qiáng)化監(jiān)管評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)商業(yè)銀行提升小微企業(yè)金融服務(wù)水平的導(dǎo)向作用。

　　相關(guān)部門負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，制定《辦法》是銀保監(jiān)會(huì)推動(dòng)緩解小微企業(yè)融資難融資貴的重要舉措。通過(guò)整合近年出臺(tái)的小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管政策，形成“一張清單、差別權(quán)重”的多維度綜合化評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，全面評(píng)價(jià)商業(yè)銀行服務(wù)小微企業(yè)情況。發(fā)揮監(jiān)管評(píng)價(jià)指揮棒作用，引導(dǎo)和激勵(lì)商業(yè)銀行深入貫徹落實(shí)黨和國(guó)家關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略部署，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)和服務(wù)方式，進(jìn)一步落實(shí)授信盡職免責(zé)、不良貸款容忍度等制度，嚴(yán)格規(guī)范服務(wù)收費(fèi)，持續(xù)提升服務(wù)小微企業(yè)的質(zhì)效。

　　在4月9日，銀保監(jiān)會(huì)已就《商業(yè)銀行小微企業(yè)金融服務(wù)監(jiān)管評(píng)價(jià)暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，擬完善銀行服務(wù)小微企業(yè)的評(píng)價(jià)體系和監(jiān)督機(jī)制。其中的監(jiān)管評(píng)價(jià)指標(biāo)表就小微企業(yè)信貸投放情況、體制機(jī)制建設(shè)情況、重點(diǎn)監(jiān)管政策落實(shí)情況、產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新情況、監(jiān)管督導(dǎo)檢查情況等五大類供41項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分。

　　此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，即將出臺(tái)的《中小銀行深化改革和補(bǔ)充資本工作方案》也有利于緩解此前中小銀行資本短缺和新館疫情對(duì)中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量的沖擊。

　　中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，我國(guó)中小銀行數(shù)量眾多，扎根基層，天生具有普惠性質(zhì)，是服務(wù)基層中小微企業(yè)不可獲取的力量。但近年來(lái)，中小銀行風(fēng)險(xiǎn)有所上升，還存在部分機(jī)構(gòu)公司治理不完善、股東股權(quán)違法違規(guī)等問(wèn)題。為此，必須持續(xù)深化中小銀行改革，化解局部性、結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化市場(chǎng)紀(jì)律，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。

　　興業(yè)銀行(601166,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委分析，未來(lái)中小銀行補(bǔ)充資本可能將主要集中于四個(gè)渠道：一是留存收益等內(nèi)源性資本補(bǔ)充渠道；二是發(fā)行普通股、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級(jí)資本債等工具補(bǔ)充資本；三是地方財(cái)政、國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司及國(guó)企進(jìn)行注資；四是符合條件的民營(yíng)企業(yè)和外資機(jī)構(gòu)參與補(bǔ)充資本。

　　為小微企業(yè)增信：弱化政府融擔(dān)機(jī)構(gòu)盈利考核

　　11條改革措施釋放出不少支持中小企業(yè)融資的新信號(hào)。除了依靠銀行信貸來(lái)支持中小企業(yè)外，另一項(xiàng)便是出臺(tái)《政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)行業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指引》（下稱《指引》）。

　　近年來(lái)，政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展壯大，但仍然存在放大倍數(shù)不高、聚焦支小支農(nóng)不夠等問(wèn)題，政策功能作用仍未充分發(fā)揮。其中，對(duì)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的正向激勵(lì)不足、過(guò)度強(qiáng)調(diào)盈利性考核，是重要掣肘因素之一。

　　“據(jù)我們了解，很多中小微企業(yè)的實(shí)際融資成本不僅包括貸款利率，還有擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)等非息費(fèi)用，這些利率之外的附加成本加總后甚至可能達(dá)到利率的1-2倍。”東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青稱。

　　第一財(cái)經(jīng)記者從有關(guān)部門負(fù)責(zé)人處獲悉，財(cái)政部在廣泛開(kāi)展調(diào)研、充分聽(tīng)取有關(guān)方面意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，已于近日印發(fā)《指引》，從政策效益、經(jīng)營(yíng)能力、風(fēng)險(xiǎn)控制、體系建設(shè)四個(gè)維度構(gòu)建了政府性融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

　　一是突出政策導(dǎo)向。重點(diǎn)考核新增支小支農(nóng)擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模及占比、新增1000萬(wàn)元及以下?lián)�保業(yè)務(wù)規(guī)模及占比、擔(dān)保費(fèi)率等指標(biāo)，引導(dǎo)擔(dān)保機(jī)構(gòu)聚焦支小支農(nóng)、降低費(fèi)率水平。

　　二是鼓勵(lì)業(yè)務(wù)拓展。在經(jīng)營(yíng)能力方面重點(diǎn)考核新增擔(dān)保業(yè)務(wù)規(guī)模、放大倍數(shù)等指標(biāo)，鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)主動(dòng)作為、擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。

　　三是弱化盈利考核。明確經(jīng)濟(jì)下行期內(nèi)可暫不考核降低國(guó)有資本保值增值率指標(biāo)，發(fā)揮政府性融資擔(dān)保逆周期調(diào)節(jié)作用。

　　四是強(qiáng)化正向激勵(lì)。將績(jī)效評(píng)價(jià)結(jié)果作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)獲得資本金補(bǔ)充、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、補(bǔ)貼、獎(jiǎng)勵(lì)等財(cái)政支持以及確定負(fù)責(zé)人薪酬、工資總額的重要依據(jù)，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)內(nèi)生動(dòng)力。

　　此外也兼顧原則性與靈活性，既提供績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)分值和評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)供各地參考，又允許各地結(jié)合本地及機(jī)構(gòu)實(shí)際對(duì)指標(biāo)及分值進(jìn)行調(diào)整。

　　中信證券(600030,股吧)研究所副所長(zhǎng)明明表示，《指引》的出臺(tái)，旨在制定更加細(xì)化和更具針對(duì)性的激勵(lì)約束機(jī)制，促進(jìn)融資擔(dān)保公司深度參與涉農(nóng)、小微企業(yè)融資，政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制應(yīng)發(fā)揮更大的作用，尤其是針對(duì)小微群體的擔(dān)保增信作用空間增加，滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的多樣化融資需求，解決小微企業(yè)抵押不足問(wèn)題、提升小微企業(yè)信貸可獲得性。

　　為小微企業(yè)服務(wù)：標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)迎新機(jī)

　　票據(jù)是中小企業(yè)重要的融資渠道之一，也是金融機(jī)構(gòu)資金交易和資產(chǎn)負(fù)債管理的工具。受多種因素影響，中小企業(yè)票據(jù)融資的可得性和效率還有待提升。從金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)交易的角度來(lái)看，票據(jù)個(gè)性化特征比較明顯，價(jià)格形成機(jī)制較為復(fù)雜，標(biāo)準(zhǔn)化程度不夠高。

　　為拓寬中小企業(yè)票據(jù)融資渠道，更好契合金融機(jī)構(gòu)資金交易特點(diǎn)， 自2019年8月創(chuàng)新開(kāi)展標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資機(jī)制試點(diǎn)以來(lái)，便受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。在總結(jié)試點(diǎn)工作的基礎(chǔ)上，人民銀行組織試點(diǎn)參與機(jī)構(gòu)起草了《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，并于今年2月公開(kāi)征求意見(jiàn)。

　　金融委辦公室發(fā)布11條金融改革措施中提及，出臺(tái)《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》，規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資機(jī)制，支持將票據(jù)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)打包后在債券市場(chǎng)流通，支持資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)，發(fā)揮債券市場(chǎng)投資定價(jià)能力，減少監(jiān)管套利，更好地服務(wù)中小企業(yè)和供應(yīng)鏈融資。

　　明明認(rèn)為，“規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)融資機(jī)制，支持將票據(jù)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)打包后在債券市場(chǎng)流通”意味著票據(jù)資產(chǎn)大概率會(huì)被認(rèn)定為非信貸資產(chǎn)，結(jié)合其標(biāo)準(zhǔn)化可等分特點(diǎn)，有利于資管資金投資。標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)能夠在銀行間債券市場(chǎng)流通，相比于直接投資票據(jù)，非銀機(jī)構(gòu)對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)的取得和轉(zhuǎn)讓都更加便利，大大提高了流動(dòng)性。除此之外，由于票據(jù)只能整票交易，而標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)基本滿足標(biāo)債的五個(gè)要求，所以對(duì)于資管機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)投資標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)可以避免資管新規(guī)等一系列監(jiān)管文件對(duì)于非標(biāo)集中度、限額、期限等方面的監(jiān)管要求。

　　明明表示，《標(biāo)準(zhǔn)化票據(jù)管理辦法》增強(qiáng)了票據(jù)融資功能和交易規(guī)范性，拓寬了中小企業(yè)票據(jù)融資渠道，緩解中小銀行的發(fā)展壓力和流動(dòng)性分層問(wèn)題，更好地發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能。

　　為小微企業(yè)改善融資環(huán)境：信用評(píng)級(jí)對(duì)外開(kāi)放

　　推動(dòng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，是中國(guó)金融市場(chǎng)擴(kuò)大開(kāi)放的重要舉措。推動(dòng)信用評(píng)級(jí)行業(yè)進(jìn)一步對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放，相關(guān)改革措施也將于近期推出。

　　根據(jù)根金融委部署，允許符合條件的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和民營(yíng)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在我國(guó)開(kāi)展債券信用評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)積極拓寬國(guó)際業(yè)務(wù)。

　　2017年人民銀行明確符合條件的外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)可在境內(nèi)開(kāi)展銀行間債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)；2019年1月，標(biāo)普（中國(guó)）獲準(zhǔn)開(kāi)展銀行間債券市場(chǎng)評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)；2020年5月進(jìn)一步允許惠譽(yù)博華在銀行間債券市場(chǎng)開(kāi)展評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)。

　　這一措施也與小微企業(yè)密切相關(guān)。央行有關(guān)部門負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，信用評(píng)級(jí)業(yè)對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)金融業(yè)開(kāi)放的重要組成部分，有利于促進(jìn)我國(guó)信用評(píng)級(jí)業(yè)和金融市場(chǎng)高水平、國(guó)際化發(fā)展,也有利于改善民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資環(huán)境，加大金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。

　　近年來(lái)，隨著中國(guó)債券市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程不斷加快，國(guó)際投資者債券配置規(guī)模持續(xù)穩(wěn)步增加，對(duì)評(píng)級(jí)服務(wù)的需求也進(jìn)一步多樣化，中國(guó)評(píng)級(jí)行業(yè)也亟需借鑒國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的寶貴經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)良性競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)評(píng)級(jí)質(zhì)量改善。

　　央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，將會(huì)同有關(guān)部門協(xié)同做好評(píng)級(jí)領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放工作，允許更多符合條件的內(nèi)外資評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)開(kāi)展債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)，不斷擴(kuò)大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的債券評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)范圍，鼓勵(lì)境內(nèi)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)走出去開(kāi)展國(guó)際業(yè)務(wù)，提升金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放水平，促進(jìn)中國(guó)金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。