北京商報訊（記者 孟凡霞 馬嫡）趕在7月的最后一天，7月31日，央行宣布重磅消息，原定于2020年底結(jié)束的資管新規(guī)過渡期延長至2021年底。對于銀行業(yè)和券商業(yè)來說，過渡期適當(dāng)延長，利于實現(xiàn)存量產(chǎn)品向新產(chǎn)品的平滑過渡，而熬過陣痛，多方競速，新階段如何發(fā)展成為擺在各機構(gòu)面前亟待思考的問題。
作為資管行業(yè)中的新生力量，銀行理財子公司自宣布開業(yè)起，就與券商分羹資管業(yè)務(wù)，競合并存，而今加碼權(quán)益投資，與券商之間的“互動”正日益密切。北京商報記者注意到，近日，部分券商表示將加強與銀行理財子公司的合作，亦有銀行理財子公司與券商宣布開展戰(zhàn)略合作，在產(chǎn)品、渠道等能力上實現(xiàn)共享對接。
北京商報記者注意到，中信銀行(601998,股吧)理財子公司信銀理財在7月10日開業(yè)后，便“馬不停蹄”的牽手券商全方位合作。7月21日和7月30日，信銀理財分別與國泰君安和海通證券(600837,股吧)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，信銀理財將與兩家券商在研究與智庫、交易與系統(tǒng)、金融產(chǎn)品、投資管理、服務(wù)與資源等多方面深化合作。另據(jù)國泰君安方面表示，與信銀理財將全方位展開合作，在產(chǎn)品、渠道以及業(yè)務(wù)核心能力上實現(xiàn)互聯(lián)互通、共享對接。
眼下，越來越多的券商與理財子公司互相拋出“橄欖枝”，以期優(yōu)勢互補，獲取更多的業(yè)務(wù)空間。此前，7月28日，廣發(fā)證券(000776,股吧)在投資者關(guān)系活動中透露，未來公司將加強與銀行理財子公司的合作，提升資產(chǎn)管理規(guī)模和市場份額，獲得穩(wěn)定的機構(gòu)資金來源，以成為新的增長點。交銀理財方面也對北京商報記者表示，在與外部機構(gòu)的合作上，將通過直接認(rèn)購公募基金發(fā)行的公募產(chǎn)品以及券商發(fā)行的保本型收益憑證，委托公募基金、券商資管等持有公募牌照的資管機構(gòu)進(jìn)行證券投資和管理。
回望一年前，理財子公司“橫空出世”，與基金、券商、信托、保險等各類資管機構(gòu)同臺較量，雖是“大象起舞”，具備天然資金歸攏等優(yōu)勢，但權(quán)益投研體系薄弱是理財子公司最大的痛點，加強外部合作的必要性凸顯。在越來越多銀行理財子公司試水權(quán)益市場之時，券商也嗅到了業(yè)務(wù)機會。于券商資管而言，資管新規(guī)后，通道躺贏模式不再，不少券商將銀行理財子公司作為重點業(yè)務(wù)突破方向。
有券商資管人士對北京商報記者表示，券商資管先天性的募集渠道不足，這對其未來發(fā)展是個關(guān)鍵問題。理財子公司的銷售渠道是國內(nèi)資管機構(gòu)中的翹楚，可與券商資管形成互補。此外，券商資管也可以為理財子公司提供委托投資、投研咨詢等服務(wù)，公司非常重視與理財子公司合作帶來的增量業(yè)務(wù)收入。
談及券商與理財子公司合作的業(yè)務(wù)機會，天風(fēng)證券銀行業(yè)首席分析師廖志明指出，券商權(quán)益研究體系成熟，理財子公司可以將理財產(chǎn)品資金委托給券商資管進(jìn)行主動管理，雙方可商議設(shè)定投資目標(biāo)、投資策略、投資限制等產(chǎn)品要素。除了MOM（管理人的管理人基金）和委托管理方面的投資管理合作外，理財子公司還存在聘請投資顧問的需求。根據(jù)理財子公司的特定投資目標(biāo)，可由券商資管擔(dān)任理財產(chǎn)品的投資顧問，提供具體的投資建議，發(fā)揮券商資管在凈值化產(chǎn)品運作和多類型資產(chǎn)管理方面的經(jīng)驗和優(yōu)勢，幫助理財子公司實現(xiàn)特定投資目標(biāo)。
廖志明建議，券商資管爭取理財子公司委外份額，可與自身研究所聯(lián)動。理財子公司成立后，它通過委外業(yè)務(wù)，不僅要獲得預(yù)期的投資收益，還期望能培養(yǎng)提升自己的投資團(tuán)隊能力，因此理財子公司十分注重委外管理機構(gòu)的研究能力，而券商研究所可以很好地迎合這點。在權(quán)益投研方面，券商與理財子公司合作可以為其提供基礎(chǔ)類教育培訓(xùn)服務(wù)、幫助其建立權(quán)益投研類數(shù)據(jù)庫以及拓展至商品、另類、衍生品投資等領(lǐng)域的研究支持等。
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