原標題：關(guān)于貨幣政策、數(shù)字貨幣等，央行、銀保監(jiān)會今天釋放八大政策信號
國務(wù)院新聞辦公室8月25日舉行國務(wù)院政策例行吹風會，邀請人民銀行副行長劉國強、銀保監(jiān)會首席風險官兼新聞發(fā)言人肖遠企、人民銀行貨幣政策司司長孫國峰、銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒介紹金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟政策落實有關(guān)情況，并答記者問。
問答實錄共計1.6萬字，涉及貨幣政策、LPR、數(shù)字貨幣、銀行讓利等熱點問題，可謂干貨滿滿。據(jù)梳理，本場發(fā)布會主要釋放八大政策信號：
1.貨幣政策需要有更大的確定性來應(yīng)對各種不確定性，保持“三個不變”
近期，由于信貸增速放緩、市場利率持續(xù)抬升，市場高度關(guān)注貨幣政策的變化。
孫國峰回應(yīng)表示，疫情帶來的不確定性增加，金融市場情緒難免受到一些影響，貨幣政策需要有更大的確定性來應(yīng)對各種不確定性，那就是“三個不變”：穩(wěn)健貨幣政策的取向不變；保持靈活適度的操作要求不變，既不讓市場缺錢，也不讓市場的錢溢出來；堅持正常貨幣政策的決心不變。
“我們沒有采取零利率甚至負利率，以及量化寬松這樣的非常規(guī)貨幣政策，因此也就不存在所謂的退出問題�！睂O國峰表示。
2.數(shù)字貨幣處于內(nèi)部封閉試點測試階段，正式推出沒有時間表
孫國峰介紹，目前，數(shù)字人民幣研發(fā)工作正遵循“穩(wěn)步、安全、可控、創(chuàng)新、實用”原則，在深圳、蘇州、雄安、成都以及未來的冬奧會場景進行內(nèi)部封閉試點測試，以檢驗理論可靠性、系統(tǒng)穩(wěn)定性、功能可用性、流程便捷性、場景適用性和風險可控性。所以，目前數(shù)字人民幣還是在內(nèi)部封閉試點測試的階段，還沒有正式推出。下一步，人民銀行將繼續(xù)穩(wěn)步推進數(shù)字人民幣研發(fā)試驗工作，數(shù)字人民幣正式推出沒有時間表。
3.資本充足率監(jiān)管要求不會下調(diào)
4月21日，國務(wù)院常務(wù)會議決定提高普惠金融考核權(quán)重和降低中小銀行撥備覆蓋率，促進加強對小微企業(yè)的金融服務(wù)。具體而言，將中小銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求階段性下調(diào)20個百分點，釋放更多信貸資源，提高服務(wù)小微企業(yè)能力。一些市場人士也在猜測是否會下調(diào)資本充足率監(jiān)管要求。
央行副行長劉國強表示，總體看，銀行業(yè)整體運行是穩(wěn)健的，撥備和資本水平是充足的。截至今年二季度，資本充足率為14.21%，較年初下降了0.43個百分點，雖然比年初下降了，但是遠高于10.5%的監(jiān)管要求，所以目前沒有必要下調(diào)監(jiān)管要求。做生意是要有本錢的，保持資本充足是很重要的，未來即使資本充足率下降，也不能通過下調(diào)監(jiān)管要求來滿足，那樣做是自欺欺人，而是要有實實在在的、豐富的補充資本的手段。
肖遠企表示，目前銀行的資本充足率為14.21%，高于監(jiān)管的要求，但是不管今后疫情變化怎么樣，經(jīng)濟發(fā)展怎么樣，風險怎么樣，一定要夯實銀行的資本基礎(chǔ)，確保銀行有足夠的資本來抵御風險。另一方面，要加大撥備計提。
“雖然我們今年降低了撥備覆蓋率的要求，但是對于金融機構(gòu)，還是要按照預(yù)期信用損失法來計提撥備，把風險防范做在前面，做到早發(fā)現(xiàn)、早處置、早預(yù)防，使風險消滅在萌芽狀態(tài)�！� 肖遠企表示。
4.企業(yè)貸款利率還將進一步下行
8月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2020年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%。LPR已連續(xù)4個月保持不變。
孫國峰解釋稱，4月份以來MLF利率和LPR雖然保持不變，但實際上每個月報價時都有幾家報價行根據(jù)自身資金成本等因素調(diào)整報價，由于最后取一個算術(shù)平均值，還沒有達到0.05%的就近取整步長，所以使得最終發(fā)布的LPR沒有變化。
不過，LPR改革有效促進了貸款利率的下行。央行數(shù)據(jù)顯示，6月金融機構(gòu)貸款加權(quán)平均利率為5.06%，相比去年9月末下降56BP；而同期一年期LPR降幅為35BP——貸款利率明顯降低，且降幅大于LPR降幅。
孫國峰表示，未來LPR的走勢取決于宏觀經(jīng)濟趨勢、通貨膨脹形勢以及貸款市場供求等因素，具體要看報價行的市場化報價。同時也應(yīng)當看到，LPR和貸款利率不是簡單的對應(yīng)關(guān)系，2020年7月企業(yè)貸款利率同比下降0.64個百分點，降幅明顯超過同期一年期LPR的降幅，體現(xiàn)了LPR改革疏通利率傳導(dǎo)機制的效果。隨著LPR改革推動貸款利率下降的潛力進一步釋放，預(yù)計后續(xù)企業(yè)貸款利率還會進一步下行。
5.下半年將加大不良處置力度
肖遠企表示，今年上半年處置不良貸款1.1萬億元，比去年同期多處置了1600多億元，力度是空前的。下半年還要把力度加大，爭取不良處置到3萬多億元。
6.讓利與銀行利潤變化不是一一對應(yīng)的關(guān)系
6月17日，國務(wù)院召開常務(wù)會議，要求進一步通過引導(dǎo)貸款利率和債券利率下行、發(fā)放優(yōu)惠利率貸款、實施中小微企業(yè)貸款延期還本付息、支持發(fā)放小微企業(yè)無擔保信用貸款、減少銀行收費等一系列政策，推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億。
銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2019年商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2萬億。一些市場人士粗略地認為，1.5萬億的讓利規(guī)模占到了上年凈利潤的75%，這將會對商業(yè)銀行盈利及股價表現(xiàn)帶來巨大的利空影響。
對此，劉國強表示，金融部門按照商業(yè)可持續(xù)的原則，為市場主體減負，與商業(yè)銀行的利潤變化，不是一一對應(yīng)關(guān)系，更不是零和關(guān)系，不是說減負1.5萬億元，商業(yè)銀行利潤就相應(yīng)減少。
具體而言，商業(yè)銀行貸款收入是貸款利率和貸款數(shù)量共同決定的，商業(yè)銀行降低貸款利率后會增加貸款的需求，會導(dǎo)致貸款數(shù)量的擴大，價格降了，貸款的數(shù)量就增加了。這會對商業(yè)銀行因為降低貸款利率造成的收入減少起到抵消的作用，量大了可以抵消價格下降的影響。
另外，商業(yè)銀行的利潤還取決于資金成本以及不良貸款處置等諸多因素。2020年以來，人民銀行通過貨幣政策操作，引導(dǎo)市場整體利率下行，并下調(diào)了再貸款、再貼現(xiàn)利率，降低了金融機構(gòu)的資金成本。雖然銀行貸給企業(yè)的利率降低了，但是金融機構(gòu)自己借錢的利率也降低了，利差有所縮小，但并不是那么大。這也對商業(yè)銀行利潤減少起著抵消作用，不會減那么多。
“今年上半年，銀行業(yè)金融機構(gòu)實現(xiàn)利潤2.4萬億元，同比下降了12%，主要是由于銀行為實體經(jīng)濟減負以及加大撥備計提力度�！眲鴱姳硎�。
7.1-7月金融機構(gòu)讓利8700億，降低利率讓利占半壁江山
8月17日國常會指出，今年以來金融部門按照商業(yè)可持續(xù)原則，通過降低利率、減少收費、貸款延期還本付息等措施，前7個月已為市場主體減負8700多億元，對小微企業(yè)支持力度明顯加大。前7月金融系統(tǒng)已完成全年讓利目標的58%。
劉國強披露，8700億分以下幾方面：
一是降低利率減負4700億元。其中，LPR下行引導(dǎo)貸款利率下降減負3540億元，再貸款、再貼現(xiàn)支持發(fā)放優(yōu)惠利率貸款減負370億元，債券利率下行為債券發(fā)行人減負790億元。
二是普惠小微信用貸款支持政策、中小微企業(yè)貸款階段性延期還本付息政策兩項直達貨幣政策工具，還有前期的延期還本付息政策，總共減負1335億元。其中，延期還本付息可以減少企業(yè)負擔大約1215億元，支持發(fā)放普惠小微信用貸款為企業(yè)節(jié)約擔保費等費用大約120億元。
三是銀行通過減免服務(wù)收費，為市場主體減負2045億元。
四是支持企業(yè)重組和債轉(zhuǎn)股減負大約660億元。
劉國強表示，8月-12月，金融部門還將繼續(xù)為市場主體減負大約6000多億元，全年合計減負1.5萬億元，估算的辦法是根據(jù)當前的利率水平以及通過疏通利率傳導(dǎo)，推動貸款利率略有下降，并落實好各項已出臺的政策情形估算的。
8.明年小微企業(yè)不良會上升
李鈞鋒表示；“目前小微企業(yè)不良貸款余額比年初增長了9.25%，不良貸款率控制在2.99%，比各項貸款不良率高出0.88個百分點，總體上還是在我們的不良容忍度之內(nèi)�！�
他表示，隨著經(jīng)濟金融形勢變化，小微企業(yè)不良貸款明年可能會有所增加，但是對增加的不良貸款，銀保監(jiān)會和銀行業(yè)金融機構(gòu)有足夠的能力和工具，來應(yīng)對不良貸款率上升的壓力。
（作者：楊志錦 編輯：周鵬峰）
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