7月LPR報價按兵不動 三季度5年期以上LPR調(diào)降空間仍存

2022-07-20 13:24:29 和訊銀行  七七

  7月20日,中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布,2022年7月20日貸款市場報價利率(LPR)為:1年期LPR為3.7%,5年期以上LPR為4.45%。LPR連續(xù)兩個月按兵不動。

7月LPR報價按兵不動 三季度5年期以上LPR調(diào)降空間仍存

  LPR不變符合市場預(yù)期

  LPR報價與MLF利率相關(guān),本月LPR報價不變符合市場預(yù)期。7月15日央行等額續(xù)作1000億元1年期MLF,中標利率2.85%,保持不變,意味著LPR報價的定價基礎(chǔ)沒有發(fā)生變化。

  民生銀行(600016)首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬表示,除LPR報價定價基礎(chǔ)沒有變化外,另一方面,二季度以來,在供需有所失衡、存貸兩端雙重擠壓下,銀行凈息差下行壓力進一步加大,短期內(nèi)LPR報價再次下調(diào)的動力不強。

  “另外,5月5年期LPR報價下調(diào)15個基點,幅度較大,這也會在一定程度上消化4月降準、設(shè)立存款利率市場化調(diào)整機制等對銀行負債成本的壓降作用。由此,7月LPR報價不動符合市場預(yù)期!睎|方金誠首席宏觀分析師王青補充表示。

  5年期LPR調(diào)降空間仍存

  考慮到地產(chǎn)下行和穩(wěn)增長壓力依然較大,溫彬認為,未來5年期以上LPR報價有可能適度下調(diào)。

  溫彬指出,一方面目前按揭投放依然較弱,需要通過繼續(xù)降低利率和放松調(diào)控政策加以刺激。數(shù)據(jù)顯示,6月居民中長期貸款增加4167億元,同比少增989億元;房地產(chǎn)貸款新增1584億元,其中房地產(chǎn)開發(fā)貸新增415億元,即按揭貸款新增規(guī)模在1169億元左右,同比仍大幅少增。

  基于穩(wěn)定房地產(chǎn)銷售和打擊套利行為的考量,后續(xù)新發(fā)放的按揭貸款利率不排除進一步下行,前期部分按揭貸款利率偏高的熱點城市,以及三四線城市均有望進一步下調(diào)。

  另一方面,近日多地“停貸斷供”事件或影響地產(chǎn)修復(fù)進程,疊加消費修復(fù)較緩、全球經(jīng)濟衰退預(yù)期增強下我國出口增速將有所下滑,下半年經(jīng)濟反彈力度將較為溫和。為恢復(fù)市場信心,實現(xiàn)購房需求側(cè)的穩(wěn)定,穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)投資、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)增長,仍需貨幣政策提供支持性的金融環(huán)境,5年期以上LPR可能仍有非對稱下調(diào)空間。

  對此,王青也表示,基于當前樓市動向及控制相關(guān)風(fēng)險的考慮,三季度5年期LPR報價再度單獨下調(diào)的概率較大,視下半年投資和消費修復(fù)動能而定,也不排除1年期LPR報價小幅下調(diào)的可能!胺(wěn)定MLF利率+下調(diào)LPR報價”將是未來一段時間貨幣政策在保持穩(wěn)增長取向的同時“兼顧內(nèi)外平衡”的一個具體舉措。

(責任編輯:王曉雨 )
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