圖源：視覺(jué)中國(guó)(000681)
籌建開(kāi)業(yè)、發(fā)售新品、花式營(yíng)銷、投資調(diào)研，各自發(fā)力。
近日，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益大面積下跌，不少人一夜之間收益清零，甚至變?yōu)樨?fù)數(shù)。支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者正多方采訪，分析本輪銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值下跌原因及后續(xù)走勢(shì)，相關(guān)報(bào)道將于近期發(fā)布。
事實(shí)上，今年以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品就不再保本，銀行理財(cái)子公司更是新聞不斷：從花式營(yíng)銷到調(diào)低產(chǎn)品費(fèi)率，從積極調(diào)研上市公司到布局權(quán)益市場(chǎng)；同時(shí)，農(nóng)銀理財(cái)獲準(zhǔn)籌建合資理財(cái)公司、北銀理財(cái)獲批開(kāi)業(yè)，光大理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)榷嗉夜久芗瘬Q帥。
10月底，隨著A股上市銀行三季報(bào)披露完畢，其理財(cái)子公司業(yè)績(jī)及運(yùn)營(yíng)情況也浮出水面�？偟膩�(lái)看，在資本市場(chǎng)波動(dòng)背景下，多家上市銀行理財(cái)子公司的業(yè)績(jī)?nèi)詫?shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所銀行研究室主任李廣子對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者稱，銀行理財(cái)子公司具備天然的品牌優(yōu)勢(shì)，能有效對(duì)接銀行現(xiàn)有的存量資源，客戶基礎(chǔ)龐大，資金充足。不過(guò)，理財(cái)子公司本身風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者可能缺乏吸引力，在投研能力方面也還有待提升。
走出母行，漸入佳境
銀行理財(cái)子公司獨(dú)立運(yùn)營(yíng)正加速。
10月19日，農(nóng)業(yè)銀行發(fā)布公告稱，其全資子公司農(nóng)銀理財(cái)收到中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)，獲準(zhǔn)與法國(guó)巴黎資產(chǎn)管理控股公司合作籌建中外合資理財(cái)公司。11月4日，北京銀行(601169)發(fā)布公告稱，旗下全資子公司北銀理財(cái)獲批開(kāi)業(yè)。
截至目前，共有31家理財(cái)公司獲批籌建及開(kāi)業(yè)，包括6家國(guó)有大行、11家股份制銀行、8家城商行、1家農(nóng)商行、5家合資銀行。僅年內(nèi)，就有8家理財(cái)子公司獲批開(kāi)業(yè)。
為何商業(yè)銀行紛紛成立自己的理財(cái)子公司？
2018年“資管新規(guī)”和“理財(cái)新規(guī)”發(fā)布，同年12月銀保監(jiān)會(huì)又制定了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》，要求商業(yè)銀行設(shè)立具有獨(dú)立法人地位的子公司開(kāi)展資管業(yè)務(wù)。
中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬對(duì)支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者表示，銀行理財(cái)子公司是資管新規(guī)直接催生的新興資管機(jī)構(gòu)，此前，各商業(yè)銀行大都有專業(yè)部門(mén)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，具有較強(qiáng)的專業(yè)積累，獨(dú)立后仍可以充分利用母行的渠道和客戶優(yōu)勢(shì)，更好地拓展市場(chǎng)，快速走向規(guī)范穩(wěn)健發(fā)展階段，有效服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和居民理財(cái)投資需求。
隨著今年資管新規(guī)正式實(shí)施，財(cái)富管理行業(yè)迎來(lái)“大資管時(shí)代”，銀行理財(cái)產(chǎn)品不再保本保收益，開(kāi)啟全面凈值化管理，理財(cái)子公司發(fā)展?jié)u入佳境。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行臄?shù)據(jù)顯示，截至2022年6月底，我國(guó)銀行理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)29.15萬(wàn)億元，其中理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模19.14萬(wàn)億元，占比65%以上。
A股上市銀行半年報(bào)顯示，截至2022年6月底，工銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、中銀理財(cái)、建信理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)6家國(guó)有大行的理財(cái)子公司，以及招銀理財(cái)、興銀理財(cái)?shù)膬糍Y產(chǎn)規(guī)模均超百億元。
從三季報(bào)最新數(shù)據(jù)來(lái)看，招銀理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模排名居前，達(dá)2.96萬(wàn)億元，建信理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)和興銀理財(cái)均突破2萬(wàn)億元。
花式營(yíng)銷吸引投資者
據(jù)了解，銀行理財(cái)子公司的經(jīng)營(yíng)范圍包括發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品、理財(cái)顧問(wèn)和咨詢服務(wù)等。
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年截至9月26日，建信理財(cái)發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量最多，共506只；其次為信銀理財(cái)和中銀理財(cái)，分別為420只和394只。從委托期限來(lái)看，1-3年的產(chǎn)品最多，共1984只，占比達(dá)39％；其次為1年以內(nèi)的產(chǎn)品共1286只，占比25％。
圖源：視覺(jué)中國(guó)
盡管新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量上升，但受A股市場(chǎng)波動(dòng)較大的影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品大規(guī)模破凈，平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)呈下降趨勢(shì)。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，9月理財(cái)子公司新發(fā)封閉式理財(cái)產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.27%，環(huán)比下跌0.11個(gè)百分點(diǎn)。
記者在招商銀行(600036)APP看到，在不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品中，僅有12只R2中低風(fēng)險(xiǎn)、4只R3中風(fēng)險(xiǎn)、4只R3-R5中高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的最高業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在4%以上。
或是出于對(duì)沖產(chǎn)品收益下降和投資者體驗(yàn)變差，以及來(lái)自其他理財(cái)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)等，銀行理財(cái)子公司在產(chǎn)品營(yíng)銷上花了不少功夫。
比如國(guó)慶前夕，光大理財(cái)上線了一檔“真人秀”節(jié)目，兩支理財(cái)戰(zhàn)隊(duì)在線PK投資策略。記者還在一些銀行理財(cái)子公司的官方微信公眾號(hào)看到更多直播、小視頻等花式營(yíng)銷，意在向投資者解讀銀行理財(cái)、監(jiān)管變化、市場(chǎng)波動(dòng)情況。
不僅如此，多家理財(cái)子公司通過(guò)下調(diào)手續(xù)費(fèi)率吸引客戶。不過(guò)執(zhí)行優(yōu)惠費(fèi)率的理財(cái)產(chǎn)品主要是固收類產(chǎn)品，且優(yōu)惠具有時(shí)間限制。
招銀理財(cái)此前發(fā)布公告，部分理財(cái)產(chǎn)品的固定投資管理費(fèi)率從0.3%下調(diào)至0.15%，有的產(chǎn)品則從0.15%進(jìn)一步下調(diào)至0.05%。中銀理財(cái)近日也發(fā)布公告稱，將某款產(chǎn)品的固定管理費(fèi)由0.27%下調(diào)至零，優(yōu)惠截至2022年11月10日。
權(quán)益投資仍需補(bǔ)短板
長(zhǎng)期以來(lái)，銀行理財(cái)子公司依賴專業(yè)積累，形成了自身所擅長(zhǎng)的產(chǎn)品領(lǐng)域，如今為了吸引更多不同類型的投資者，在權(quán)益類投資方面也有新動(dòng)作。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，年內(nèi)已有24家銀行理財(cái)子公司合計(jì)調(diào)研A股上市公司3400多次，遠(yuǎn)超去年全年。其中，招銀理財(cái)最為積極，調(diào)研超500次，深證主板最受關(guān)注，生物醫(yī)藥、建筑產(chǎn)品、半導(dǎo)體、電子元件等為重點(diǎn)領(lǐng)域。
婁飛鵬對(duì)記者稱，這說(shuō)明理財(cái)子公司正在強(qiáng)化投研能力，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，增加權(quán)益類投資占比，提升投資收益，推進(jìn)產(chǎn)品差異化。
一直以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品作為穩(wěn)健型的資產(chǎn)，固收類產(chǎn)品占據(jù)80％以上，而權(quán)益類資產(chǎn)波動(dòng)性強(qiáng)，配置比例偏于保守。中信建投(601066)觀點(diǎn)認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司在權(quán)益投資方面仍存短板。
這種產(chǎn)品格局短期內(nèi)不會(huì)發(fā)生大的變化，但業(yè)內(nèi)人士表示，調(diào)研上市公司是投資機(jī)構(gòu)選擇投資標(biāo)的和進(jìn)行投后跟蹤的重要手段，可以看出各理財(cái)子公司開(kāi)始試水權(quán)益市場(chǎng)。
支點(diǎn)財(cái)經(jīng)記者在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)查詢到，截至11月20日，市場(chǎng)上共有10家銀行理財(cái)子公司發(fā)行了24只純權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，有23只風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為四級(jí)（中高）和五級(jí)（高），其中光大理財(cái)發(fā)行數(shù)量最多，共有5只。
理財(cái)子公司發(fā)行的部分純權(quán)益類產(chǎn)品
值得注意的是，銀行理財(cái)子公司還通過(guò)發(fā)行FOF（基金中的基金）和公募REITs產(chǎn)品參與權(quán)益市場(chǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前理財(cái)子公司已發(fā)行185只名稱中帶有“FOF”字樣的產(chǎn)品，另有129只在售、31只預(yù)售。
未來(lái)，銀行理財(cái)子公司不僅要進(jìn)一步在權(quán)益市場(chǎng)爭(zhēng)得一席之地，不斷縮小與公募基金等資管機(jī)構(gòu)的差距，而且隨著更多理財(cái)子公司開(kāi)業(yè)，競(jìng)爭(zhēng)也將進(jìn)一步加劇。
比如，隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度加速落地，帶火了本就頗受關(guān)注的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。當(dāng)前，大部分理財(cái)公司都推出了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，今年第三季度就有23只產(chǎn)品成立，合計(jì)募集金額超380億元。
據(jù)悉，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶里的錢(qián)今后將可以購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，但具體怎樣的產(chǎn)品設(shè)計(jì)才符合投資要求，監(jiān)管部門(mén)還在研究制定，預(yù)計(jì)2023年開(kāi)始陸續(xù)試點(diǎn)。
婁飛鵬認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司經(jīng)營(yíng)理念穩(wěn)健，更適合居民儲(chǔ)備個(gè)人養(yǎng)老金需求，未來(lái)應(yīng)積極備戰(zhàn)，在創(chuàng)新產(chǎn)品的同時(shí)，管理好風(fēng)險(xiǎn)。
編輯丨劉定文 胡馨月
本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：支點(diǎn)財(cái)經(jīng)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。
最新評(píng)論